尊龙凯时网址-巨星科技：产业升级渐完善智能装备将发力

从工具产业抵达，目标光电自动化升级。巨星科技的主要业务为DIY级别手工具和传统手工具，该类产品主要面向海外(主要是美国)市场。

公司志于向机光电一体化升级，向机器人领域扩展，在近两年并购了生产激光雷达移动机器人的国自机器人(39.03%)和激光测量和测控领域的智能工具专家华达科捷(65%)。由此掌控并融合了手工具、激光技术、通判机器人、服务机器人等技术，建构了研发智能工具和智能机器人的发展机会。巨星科技将从原本的传统手工具公司，升级为光电仪表一体、较低中高端产品兼备的公司。

　　布局智能装备，提高激光雷达规模，不断扩大应用于。公司于2015.12.23接到证监会对2015年非公开发行股票的核准批文，并于2016.02.02公布其上市公告书，将已完成对华达科捷65%股权的并购。华达科捷享有杰出的3D激光导航系统定位技术，入股公司国自机器人和杭叉集团分别享有先进设备的软件控制技术和叉车生产技术。内部多方合作将激光雷达配备于AGV上，通过规模化应用于减少激光雷达成本，并更进一步推展构建进口替代。

激光雷达是无人驾驶、移动机器人导航系统的最重要设备。　　品牌与技术强强融合，渠道为王，充分发挥协同效应。

巨星科技的手工具产品规模、技术水平为亚洲仅次于、世界第五，97%的收益来自海外。公司享有强劲的销售网络,需要跨过国内外中间商，传销给2万家大型五金、建材和汽配连锁餐馆等终端销售商。巨星科技每年有400项左右新产品研发入市，与华达科捷联合研发的激光测距仪、数显水平尺、激光投线仪等智能工具预计将于2016年投入市场。

公司强劲的市场渠道为新品投入和产品升级打造出便捷。　　人民币升值，变薄业绩的小礼物。

巨星科技的海外收益比例约97%，主要面临美国市场。人民币的升值将提高公司业绩。自2015年10月初至今，人民币币值美元从6.37升值至6.58，幅度约3.3%。

根据公司财报透露的远期余额，预计公司的远期合约将在2016年届满并仍然对冲外汇收益，预计部分2015年四季度的贴现账款不会在16年以美元方式转往，2016年初的升值将给公司业绩快速增长带给小礼物。根据公司过去外汇损益与当期汇率关系估算，如果人民币2016年总计升值6%，预计带给4000-7000万人民币额外收益。　　盈利预测：巨星科技从原先手工工具领域，大大的向智能装备领域会合，光电自动化的产业升级前景相当可观。

公司收益大部分来自海外，在人民币升值背景下有所获益。我们预测公司2015、2016、2017年归母净利润分别为5.20、6.18、7.12亿，摊薄EPS为0.48、0.57、0.66元,我们给与公司2016年35倍PE，目标价20.0元，给与购入评级。　　风险提醒：汇率波动，新产品前进不约预期，公司外币子母策略变化。

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